Ціна на нафту підійшла до позначки $120 за баррель.
Ціна на нафту злетіла до нового рекордного значення на тлі падіння курсу долара до нового історичного мінімуму проти євро й побоювань зриву поставок нафти на світовий ринок.
Крок 7. Інвестиційна стратегія Dow
Щоб одержати необхідну прибутковість за рахунок Dow-Портфеля потрібно не більше п’ятнадцяти хвилин у рік, ніяких дослідницьких матеріалів і один екземпляр “The Wall Street Journal”; це вимагає низьких комісійних, передбачає мінімальний ризик, приносить середньорічну прибутковість, у три рази перевищуючу прибутковість середнього взаємного фонду, і не вимагає для своєї реалізації нічого, крім телефону або модему для зв’язку із брокером з дуже зниженою комісією.
Отже, “Крок 4″ повинен був переконати вас, що індексні фонди є самим корисним винаходом після хіба що мила, але чи можете ви досягти кращих результатів, чим вони? Чи хочете досягти кращих результатів? Єдине інвестиційне рішення, - вкладення в індексний фонд, - може принести вам більш високу прибутковість, чим 80% або 90% всіх інших взаємних фондів, і, можливо, це все, чого ви хочете або можете домогтися у своїй інвестиційній діяльності. Але можна досягти більшого. Для цього, природно, буде потрібно більше потрудитися. Близько 15 хвилин у рік, але після того, як ви розберетеся в основній ідеї.
Подумайте от про це: якщо щорічно ви зможете перевершувати середньоринкову прибутковість хоча б на 2%, то через 25 років сума на вашім рахунку стане приблизно на 50% вище. Це - чарівний ефект складного відсотка. Звичайно, перевершувати ринок на 2% щорічно протягом 25 років - завдання не легке. Більшість менеджерів взаємних фондів продали б власну бабусю за такий рекорд. І гарантій цьому немає, але якщо вивчити історію інвестування за допомогою цієї стратегії, то ви побачите, що протягом минулих 25 років вона приносила прибутковість, що перевершувала середньоринкову на значно більш істотну суму. (Показники, досягнуті в минулому, не є гарантією майбутніх результатів; будь ласка, пам’ятайте про це увесь час.)
Ця стратегія називається по джерелу свого походження, сайту The Motley Fool: Foolish Four. Вона є однією зі Стратегій Dow дивідендів . Насправді, всі стратегії Dow дивідендів перевершували ринок на 3% або більше протягом останніх 25 років. Стратегія Foolish Four нам подобається більше інших, тому що вона сполучає чудову прибутковість із відносно низьким ризиком.
Одна тонкість: оскільки всі ці стратегії мають на увазі продаж акцій щороку, їхнє використання призведе до необхідності щорічно сплачувати податок на приріст капіталу, якщо тільки ви не користуєтеся спеціальним рахунком, що підпадає під податкові пільги. Тримання акцій індексного фонду або просто покупка й тримання акцій протягом багатьох років принесе доходи, не оподатковувані щорічним податком на приріст капіталу, тому стратегія Foolish Four буде працювати краще, якщо ви використовуєте рахунок типу IRA, а не звичайний інвестиційний рахунок.
Ще раз пояснимо - стратегія працює й при використанні звичайного оподатковуваного рахунку, але втрачає деякі свої переваги в порівнянні з довгостроковими стратегіями “купити й тримати”. Якщо у вас є як пенсійний, так і звичайний інвестиційні рахунки, переконаєтеся, що для стратегій, що вимагають більше частого здійснення угод купівлі-продажу, ви використовуєте саме пенсійний рахунок.
Користуючись стратегіями Dow-Інвестування, ви обмежуєте свій вибір вкладень групою компаній, які демонструють фінансову силу, домоглися лідерства у своєму секторі (і, насправді, світового лідерства) і є самими блакитними із всіх блакитних фішок. Якщо ви із цієї групи виберете кілька компаній, які в середньому перевершують показники інших членів групи, ви зможете одержувати високі доходи при низькому ризику й перевершувати ринок, не витрачаючи багато годин на вивчення фінансової звітності кожної з компаній, конкурентного середовища й компетентності управління. Отже, як ви будете вибирати ті кілька компаній, які перевершать всі інші? Зараз ми це пояснимо. Для початку давайте розглянемо всю групу.
Природно, мова йде про індекс Dow Jones Industrial Average (DJIA). Багато хто навіть не знають, що відомий Dow насправді містить у собі лише 30 компаній. Саме так, 30 компаній, що представляють американську промисловість. Для того, щоб потрапити в індекс Dow, компанія повинна бути лідером у своїй індустрії, фінансово стабільною й т.д. - ми вже згадали про це вище. Ідея полягає в тому, що компанії, які входять в індекс Dow, можуть переживати важкі часи (ми дуже на це сподіваємося, інакше стратегія не працювала б), але, у той же час, у них є ресурси, досвід і загальне визнання, щоб благополучно пережити більшу частину всіх штормів. Їхній стан може погіршитися на якийсь час, але вони вкрай рідко здатні зазнати краху.
Секретом (насправді, не таким вже й великим) успіху стратегії Foolish Four, та й всіх стратегій Dow-Інвестування, є дивідендна прибутковість. Це - ключовий показник, що допомагає вибрати ті кілька акцій, які недооцінені в порівнянні з іншими акціями Dow, але, у той же час, як і раніше фінансово сильні. Дивідендна прибутковість являє собою річний дивіденд, поділений на поточну ціну акції. Це - те саме що процентна ставка акції. (Дивідендна прибутковість, природно, є лише частиною доходу, що ви здобуваєте від володіння акцією. Інвестори також очікують, що ціна їхніх акцій зросте й принесе їм непоганою приріст капіталу. Дивіденди плюс приріст капіталу складають загальний дохід по акції.)
Акція може втратити прихильність інвесторів з багатьох причин - конкуренція, великий судовий розгляд, глобальна фінансова нестабільність, низькі прибутки компанії й т.д. Це, саме собою, приводить до падіння ціни, оскільки деякі інвестори взагалі схильні до паніки й продають акції, якщо короткострокові перспективи виглядають непринадно. У той час якщо ці інвестори вважають, що акція йде до дна, ми кажемо, що вона вийшла на продаж.
Доти, поки компанія продовжує виплачувати свої звичайні дивіденди, це падіння ціни приводить до зростання дивідендної прибутковості. (Пам’ятайте, що дивідендна прибутковість = дивіденди/ціна.) И доти, поки компанія може встояти на твердій фінансовій основі й здатна переживати цей шторм (саме тому ми й обмежили свій вибір компаніями, що входять в Dow), більш висока дивідендна прибутковість буде залучати інвесторів, що приведе до зростання ціни акції, і таким чином, акція проживе чергову стадію циклу, коли ціна її зростає, і незабаром знову досягне загальної прихильності. Суть нашого ходу полягає в тому, щоб піймати акцію до того, як вона почне відновлюватися; інакше кажучи, тоді, коли прибутковість як і раніше висока, а ціна все ще низька.
Звичайно, не завжди події розвиваються саме по такому сценарії. Деякі акції не можуть відновитися роками, а деякі компанії потрапляють у такі серйозні неприємності, що бувають змушені скоротити розмір дивідендних виплат, відчого їхньої акції падають ще нижче. Така природа інвестування. Звикайте до цього.
Однак для того, щоб ця стратегія працювала, не обов’язково купувати саме кращі акції або неодмінно уникати акцій-невдах; потрібно просто вибирати три або чотири акції з показниками вище за середні протягом декількох років і робити це постійно, рік за роком. Це все, що від вас потрібно, і одне це вже принесе вам карколомні прибутки.
Головне - вибрати ці кілька акцій. Для цього вам буде потрібно три речі: список нинішнього складу індексу Dow, дивідендні прибутковості всіх цих акцій і їхні поточні ціни. Всі ці показники широко відомі, ви можете знайти їх у будь-яких фінансових виданнях або на безлічі Інтернет-Сайтів.
Існує три основних варіації на тему стратегій Dow-Дивідендів. Перша з них відома під ім’ям “10 кращих дохідностей” і полягає в тому, щоб просто купити 10 акцій з найвищою дивідендною прибутковістю (у доларовому вираженні, не в частках від акції) і тримати їх протягом року. По закінченні року необхідно переглянути свою статистику, продати акції, що не входять більше в кращу десятку й замінити їх тими, які приносять кращу дивідендну прибутковість на даний момент. Досить просто? З 1974 по 1998 р. цей підхід приніс середню річну прибутковість в 17,95%, що істотно вище результатів багатьох професійних фінансових керуючих. У доларовому вираженні, портфель інвестицій в $10000 виріс би за ці 25 років до $620000. Зрівняєте цей показник із середньою прибутковістю всього Dow: вона склала за той же період 15,03%, що збільшило б той же $10000 портфель всього-на-всього до $330000.
Друга варіація, популяризована в книзі Майкла О’хіггінса (Michael O’Higgins) “Перевершуючи Dow” (Beating the Dow), називається “Перевершуючи Dow 5″ (Beating the Dow 5, BTD5). У цьому випадку ви починаєте з тих же 10 акцій з “10 кращих дохідностей”, але купуєте тільки п’ять найдешевших із цих десяти. За багато років використання цієї стратегії було доведено, що покупка найдешевших із цих 10 акцій поліпшує показники прибутковості стратегії, не додаючи їй істотного ризику. За останні 25 років стратегія BTD5 принесла прибутковість у розмірі 19,39%, перетворивши кожні $10000 інвестицій, зроблені в 1974 р., в $800000 із зайвим до кінця 1998 р.
Проте, нам найбільше подобається стратегія Foolish Four, що сполучає у собі разюче високу прибутковість із низькою ризикованістю вкладень. Для її здійснення потрібно вибрати всього чотири акції зі складу Dow, тому вона називається Foolish Four.
Акції для стратегії Foolish Four вибираються на підставі співвідношення між дивідендною прибутковістю акції і її ціною. Точна формула являє собою дивідендну прибутковість, ділену на квадратний корінь із ціни акції. Обчисливши це співвідношення для всіх 30 акцій зі складу Dow, ви складаєте список акцій, починаючи з найвищого значення й до найнижчого. Акції Foolish Four - це акції із другої по п’яту позицію в цьому списку. (Найпершу акцію зі списку ми не купуємо, тому що її й справді можуть очікувати дуже погані часи. Занадто високі дивіденди й занадто низька ціна - це часом не надто добре.) Купіть ці чотири акції, тримаєте їхній рік, а потім поміняйте на новий набір, обраний по тому ж методу. За 25 років, з 1974 р. по 1998 р., ця стратегія принесла річний дохід в 24,55%, що перетворило б портфель із $10000 у більш ніж $2,4 млн.
Але може бути, що ви бажаєте зайнятися чимось більше цікавим, чим просте використання низькоризикової, підтвердженої роками стратегії? Хочете довідатися побільше про компанію, що вас зацікавила? Переходите до “Кроку 8″.
Крок 6.Відкрийте рахунок у брокера зі зниженою відсотковою ставкою
П’ять причин для розставання із брокером з повною комісією
1. Я знаю, що ти знайдеш собі кого-небудь ще.
2. А хто буде думати про мої потреби?
3. Я бачу, що я зростаю, а ти ні.
4. Я просто не готовий до довгострокового контракту з короткостроковим торговцем.
5. Ні, ні, все це не про мене, а про тебе.
Брокери з повною комісією
Брокерами з повною комісією називаються ті дорого одягнені особистості, які працюють на Merrill Lynch, Salomon Smith Barney, Morgan Stanley Dean Witter і т.п. Ці компанії можуть дозволити собі крутити рекламні ролики в прайм-тайм основних телевізійних передач, тому що вони роблять дійсно величезні гроші. Більшу частину цих сум вони одержують від послуг “інвестиційного банку” (тобто допомагаючи іншим корпораціям вирішити їхні фінансові проблеми), але дуже істотна частка їхніх прибутків приходить і з “роздрібної” сторони, через індивідуальні брокерські послуги.
Брокери з повною комісією (або “з повним спектром послуг”) є посередниками, за допомогою яких ви можете передати свої накази на покупку або на продаж на біржову площадку або в електронну торговельну систему. Ви віддаєте їм наказ, а вони переправляють його своїм хлопцям на біржі, які цей наказ безпосередньо виконують для вас.
Слова “брокер з повним спектром послуг” означають, що в такій брокерській конторі повинен найтися співробітник, що задовольнить всі можливі потреби клієнтів, що відкрили в цій конторі свій рахунок. Сюди входить генерація інвестиційних ідей за вас, надання вам котирувань акцій у будь-який момент, коли ви їх запросите, управління вашим рахунком (у багатьох випадках), забезпечення вас дослідницькими звітами по ринку й окремих акціях, допомога в обчисленні податків та інші послуги.
За цей повний спектр послуг такий брокер буде брати з вас дуже високу плату за торгівлю акціями на вашім рахунку. Там, де брокер зі зниженою комісією (ми поговоримо про їх далі докладніше) звичайно стягує від $5 до $20 за он-лайн операцію, вам, імовірно, доведеться заплатити біля $150 за середню операцію, зроблену за допомогою типового брокера з повною комісією. Далі, компанії з повним спектром послуг часто стягують річну плату “за підтримку”, за допомогою якої уривають собі неабиякий шматок ваших активів. Інакше кажучи, вони надають дуже дорогі “послуги”.
Отже, тут є дві головних проблеми. (Насправді, тут є дюжина проблем, але ми для стислості обмежимося розглядом двох основних.)
Перша проблема полягає в тім, що більшість брокерів (або так званих “фінансових консультантів”), що дають вам ради, насправді - просто успішні фахівці із продажів, що займаються своїм бізнесом при брокерських конторах або дорогих взаємних фондах. Брокери одержують відсоток (комісійні) з кожної операції купівлі-продажу, що вони роблять. Хоча на світі існують деякі відомі брокери, що заробляють прибуток для своїх клієнтів, більшість інших насправді не є гарними інвесторами й не можуть похвастатися ні видатними, ні навіть середніми історичними результатами діяльності.
Друга проблема полягає в тому, що брокери з повним спектром послуг звичайно одержують комісійні за кожну зроблену через них угоду, тобто їхня компенсація прямо залежить від того, як часто відбуваються торги з рахунків їхніх клієнтів. Інакше кажучи, частина комісійних, які Ви сплачуєте компанії, може надійти прямо в кишеню вашого брокера. Таким чином, ваш брокер з повним спектром послуг отримує гроші не за те, наскільки добре йдуть ваші справи (що було б у ваших інтересах, природно), а за те, як часто ви торгуєте (що прямо протилежно вашим інтересам). Неприваблива ситуація. Саме тому “брокерські фірми з повним спектром послуг” досить швидко витісняються з ринку в міру того, як все більше число інвесторів переконується в перевагах он-лайн брокерів.
Індустрія брокерів з повним спектром послуг зможе себе врятувати тільки в тому випадку, якщо буде засновувати свої винагороди на показниках прибутковості ваших інвестицій, а не на частоті торгів. Ваш брокер повинен працювати над тим, щоб забезпечити вам найкращий постійний довгостроковий дохід (вище середньоринкового), і повинен одержувати свій бонус на підставі відсотків від вашого прибутку в довгостроковій перспективі. Замість цього він одержує гроші за те, що переконує вас метатися від однієї акції до іншої, витрачаючи кошти на комісійні за операцію. Поки ситуація складється таким чином, ми будемо продовжувати спостерігати, як все більша кількість клієнтів іде із брокерських контор з повною комісією, віддаючи перевагу самостійному інвестуванню. Що приводить нас прямо до наступної теми…
Брокери зі зниженою комісією
Якщо пояснити простими словами, брокери зі зниженою комісією надають більш підходящі й зручні засоби для інвесторів, що бажають здійснити операцію. Брокери зі зниженою комісією призначені для самостійних інвесторів. Ідея самостійного управління своїми коштами приваблює ті, хто любить сам змінювати масляні фільтри або зашпаровувати текти в даху. (А ще ми виявили, що самостійне управління грошима залучає й тих, у кого немає взагалі ніяких здатностей.) Думка про те, щоб виплачувати астрономічні суми грошей якомусь брокерові з повним спектром послуг за те, що він заробляє прибутковість нижче середньоринкової, нестерпна для цієї незалежної, самостійної душі. Однак, точно так само, як перед ремонтом вам потрібно подумати про вибір необхідних інструментів і матеріалів, так само й перед тим, як узятися за інвестиційну діяльність, необхідно дещо в чому розібратися.
Брокерів зі зниженою комісією існує величезна безліч. Насправді, їх так багато, що може виявитися не так просто вибрати того, котрий подобається вам, якщо ви ще новачок. Можливо, нам удасться трохи полегшити вам завдання, привівши думку одного досвідченого інвестора про те, як варто вибирати брокера зі зниженою комісією:
“Я думаю, вашою першою дією повинна стати наведення порядку у своїй голові. Трейдером або інвестором якого типу ви бажаєте бути? Це важливо, тому що вам не варто платити зайві гроші за послуги брокера, які вам не потрібні, але, у той же час, вам не потрібний брокер, що не виконує всього, що ви від нього чекаєте. Тому для початку розберіться в собі.
Однак не слід й надто себе обмежувати. Поміркуйте трохи далі своїх перших $2000, а також над тим, чим ви хотіли б займатися через рік або два. Оскільки ви, швидше за все, не маєте наміру міняти брокерів кожні кілька місяців, постарайтеся відразу вибрати такого, котрий зможе задовольняти вашим вимогам у перспективі.
Побудуйте шкалу своїх пріоритетів і порівняєте з її допомогою кілька брокерів. Не додержуйтеся сліпо чужих порад, навіть якщо їх вам дають дуже авторитетні люди: ваші пріоритети дуже індивідуальні, відповідно, індивідуальним повинен бути й ваш вибір.
Почитайте дошки оголошень відомих інвестиційних сайтів. Бажано переглянути архів обговорень приблизно тижнів за шість. Так, ми згодні, що більша частина статей буде містити в собі те самий вічне питання: “Який брокер найкращий?” і ту саму вічну відповідь на нього. Але, крім цього, ви зможете знайти й ряд цікавих коментарів, де люди наводять причини, по яких їм подобається або не подобається той або інший брокер. Ви можете зрівняти їхні аргументи зі своїми, а, крім того, ви напевно наткнетеся на кілька питань, які вам варто було б задати, але які просто не приходили вам на розум. Одного цього вже досить, щоб зайнятися читанням.
Розглянете сайти брокерів, які вам сподобалися. На більшості з них є демонстраційні моделі торгів, а також в онлайновому режимі представлені майже всі види їхніх плат і комісійних. Зателефонуєте в їхню службу по відкриттю нових рахунків і перевірте, наскільки успішно вони відповідають на дзвінки.
Прочитайте всі ці довгі, що наганяють сон, угоди на обслуговування рахунку, принаймні, після того, як у вас залишиться невеликий список брокерів, що сподобалися вам. Вам доведеться підписати форму, де буде сказано, що ви згодні з текстом угоди, тому вам варто переконатися, що ви дійсно з ним згодні (або принаймні, що нічого в цій угоді не викликає у вас надмірного подиву).
У міру того, як коло вашого пошуку звужується, не забувайте, що, швидше за все, є трохи брокерів, які підійдуть вам практично ідеально. Тому, якщо ви робите свій остаточний вибір із двох брокерів на користь того, хто приємніше розмовляв з вами по телефоні, або того, чий Web-Сайт вам сподобався трохи більше, не хвилюйтеся. Можливо, інший брокер теж відмінно вам би підійшов, і ви будете задоволені роботою кожного з них”.
Отже, спасибі інвесторові, що поділився з нами своєю професійною мудрістю. До його слів ми хотіли б додати десять своїх порад, які знадобляться вам на різних стадіях вашого вибору:
1. Уважно читайте документи, включаючи ті, що написано дрібним шрифтом. Деякі брокери “забувають” указати в основному тексті розмір своїх мінімальних комісійних, у той час як інші пропонують застарілу інформацію. Пам’ятаєте, що завжди можна виявити сховані витрати, починаючи від мінімальної суми, що повинна постійно перебувати на вашому рахунку, до плати за запізнення із внесенням грошей, і до плати за операцію або обробку наказу.
2. Шкала комісійних може варіюватися в дуже широких межах навіть у одного й того самого брокера, залежно від того, якого типу торги ви ведете. Якщо найчастіше ви купуєте 1000 акцій за ціною менше $10 за кожну, використовуйте операцію саме такого типу, щоб перевірити ваших можливих майбутніх брокерів. Подивіться, які комісійні ви заплатите в кожного з ваших потенційних брокерів по своїй типовій угоді.
3. Якщо ви бажаєте торгувати закордонними акціями, опціонами або іншими екзотичними паперами, переконаєтеся, що ваш брокер готовий це робити.
4. Довідайтеся норму відсотка по маржі, якщо ви плануєте коли-небудь займати у свого брокера гроші для покупок акцій. Норма відсотка сильно різниться від одного брокера до іншого. Нагадуємо, що грамотний інвестор не стане навіть замислюватися про те, щоб зайняти грошей і купити акції на маржу, доти поки він не придбає багаторічного досвіду покупки й продажу своїх акцій. (Докладніше про використання маржі див. “Крок 12″.)
5. Легкість і зручність перевірки стану рахунку або оплати рахунків можуть бути дуже привабливі для деяких інвесторів. Брокери зі зниженою комісією розширюють спектр своїх банківських послуг, намагаючись одержати якнайбільше з кожного клієнта. Справді вам необхідно перевіряти свій рахунок, користуючись послугами окремого банку? Дуже багатьом інвесторам це не потрібно.
6. Взаємні фонди. Ви, напевно, уже зрозуміли, що ми не є великими шанувальниками взаємних фондів, що заробляють прибутковість нижче середньоринкової, однак ви можете з нами не погодитися. Якщо це так, і ви збираєтеся купувати акції взаємних фондів, довідайтеся, які фонди пропонує кожний з ваших перспективних брокерів.
7. Дослідницькі й інвестиційні інструменти. В Інтернеті можна легко знайти безліч безкоштовних дослідницьких матеріалів і море безкоштовних інвестиційних консультантів, але одним з переваг брокерського рахунку є (і повинне бути) надання доступу до додаткових інструментів моніторингу акцій, дослідницьким оглядам аналітиків, діаграмам і графікам акцій тощо.
8. “Чищення” грошей на вашому рахунку, або інші відсотки, що сплачуються по коштам на вашому рахунку. Чи вкладає ваш потенційний брокер невикористані гроші на вашому рахунку у фінансовий ринок наприкінці дня? Перевірте це.
9. Торгівля по телефону й/або через місцевий офіс. На випадок тих ситуацій, коли ви не можете здійснити операцію в онлайн режимі, ви можете вирішити зробити її “старомодним” способом - за допомогою автоматичного тонального набору або зателефонувавши “живому” брокеру. Крім того, деякі люди почувають себе некомфортно, якщо від них неподалік немає місцевого офісу брокера. Порівняєте пропоновані можливості й по цих параметрах , і вирішіть, які з них вам здаються найбільш зручними.
10. Безкоштовні привілеї є безкоштовні привілеї. Деякі з них дійсно варто мати. Ви говорите про знижки за частоту операцій, про безкоштовні торги в день вашого народження або про інші неординарні вимоги - що ж, можливо, є такі дріб’язки, які схилять чашу ваг на користь одного або іншого брокера. Не варто жертвувати гарною якістю клієнтського обслуговування заради яких-небудь привілеїв, які вам не дуже потрібні. Але необхідно переглянути усе, що брокер може вам запропонувати, і врахувати це при своєму остаточному виборі.
Що робити, коли ви вже вибрали брокера зі зниженою комісією й готові купити свої перші акції? Переходите до “Кроку 7″.
Крок 5. Все про рахунки типу DRIP
“Дисципліна, час і складний відсоток - от три основні засади успішного інвестування. А зовсім не сума грошей, з якої ви починаєте”.
Якщо ви прочитали “13 кроків” до цього місця, вам, можливо, уже дуже хочеться вкласти гроші в окремі акції, які ви виберете самостійно. Проте, вас може непокоїти одна річ: чи досить у вас грошей для початку? Це питання хвилює більшість починаючих інвесторів, і ми зі смутком підозрюємо, що саме воно є однією з основних причин, по яких багато з людей так ніколи й не починають вкладати гроші в акції. Вони вважають, що це заняття для богатіїв, або, принаймні, для тих, у кого є гроші.
Ми хочемо вас переконати: вам потрібно зовсім небагато грошей, щоб почати інвестування. Якщо у вас найдеться хоча б $20 або $30 на місяць, які ви готові вкласти в акції, ви можете це зробити. Вам зовсім не потрібно попередньо накопичувати $3000 або суму подібного порядку. $ 200 для початку буде цілком достатньо.
Існує безліч способів перевести ваші долари в акції. Найпоширенішим шляхом є одноразова покупка всіх акцій, які ви планували придбати. Якщо вам хочеться мати 100 акцій компанії Coca-Cola, а вони продаються по $65 за акцію, ви можете взяти $6500 і купити ці акції, заплативши своєму брокерові зі зниженою комісією скромні комісійні в розмірі $20 або менше. Інший варіант: ви можете брати участь в “програмі реінвестування дивідендів ” компанії Coca-Cola (часто називаній Drip, dividend reinvestment program) і витрачати всього по $10 на місяць на акції Coca-Cola, по суті, купуючи щораз частину акції, - і не платити зовсім ніяких комісійних. Назва Drip звучить не занадто привабливо, але вона виправдана. Ви реінвестуєте дивіденди, але в той же час додаєте кошти до свого капіталу, - в ідеалі, щомісяця. Кап… кап… кап… З часом ваше майно зростає.
Плани реінвестування дивідендів (DRP) і Плани прямої покупки акцій (DSP)
Ці дві програми спеціального типу дозволяють інвесторам обійтися без допомоги брокерів (і уникнути брокерських комісійних!) і купити акції прямо в компанії. Популярність цих планів швидко росте в останні роки, і сьогодні їх пропонує більше 1000 найбільших корпорацій.
Що стосується планів реінвестування дивідендів, компанія звичайно вимагає, щоб ви вже були власником хоча б однієї її акції, перш ніж ви зможете взяти участь у цьому плані. Більш того, ця акція повинна бути оформлена на ваше ім’я. Це означає, що якщо ви ще не є акціонером компанії, вам доведеться придбати хоча б одну її акцію за допомогою брокера або служби Drip.
Якщо ви вирішите скористатися послугами брокера, вам доведеться заплатити комісійні по цій початковій покупці. (Докладніше про те, як вибрати брокера, читайте в Кроці 6.) Крім того, у наказі на покупку вам потрібно буде відзначити, що ви бажаєте, щоб акція (або акції) була зареєстрована на ваше ім’я. Брокерські контори часто реєструють акції на “спільне ім’я”, що означає, що якщо ви купуєте акцію через них, вона реєструється на їхнє ім’я. Звичайно це не є проблемою. Це означає, що вони зберігають у себе ваші сертифікати, у результаті чого вам простіше швидко продати акції, без необхідності відправляти сертифікати поштою.
Як тільки ви придбаєте одну або більше акцій на своє ім’я, ви можете відкривати рахунок типу DRP в обраній вами компанії, і докуповувати додаткові акції прямо в компанії (або її агента).
Плани прямої покупки акцій діють багато в чому аналогічним образом, за винятком того, що для участі в них від вас не потрібно бути власником хоча б однієї акції компанії. Це саме так: ви можете купити свою найпершу акцію за допомогою цієї програми.
Плани DRP і DSP дуже мало відрізняються друг від друга. Деякі стягують із вас трохи пенні, коли ви купуєте акції, інші (і такі нам подобаються більше) не стягують нічого. Деякі беруть невелику плату, коли ви продаєте, деякі цього не роблять. Деякі дозволяють автоматичні регулярні покупки, беручи гроші прямо з вашого банківського рахунку, якщо ви того хочете. Для участі в деяких із цих планів необхідно підписати серйозний контракт, інші ж цього не вимагають. Вам потрібно вивчити всі деталі планів, що цікавлять вас, перш ніж ви вирішитеся в них брати участь.
Переваги
Очевидно, що подібні програми є відмінним виходом для тих, хто не має у своєму розпорядженні великої суми грошей, які він може інвестувати всі відразу.
Вони гарні також і тим, що реінвестують всі види дивідендів, що належать вам. Це може бути дуже вигідно. Багато інвесторів не цінують всієї привабливості реінвестування дивідендів. Давайте розглянемо приклад.
Якщо ви тримали акції Coca-Cola протягом 18 років, з 1981 по 1998 р., вони принесли б дохід у розмірі 4,718%. Це означає 24% у рік. (Хто говорив, що величезні міжнародні компанії повільно ростуть?) Але почекайте, це ще не все. От “секретна формула інвестування в Coca-Cola”: якщо ви реінвестували всі дивіденди, призначені вам по акціях Coca-Cola, ваш загальний виграш був би на 56% вище, тобто 7,364%. У перерахуванні на річний приріст, це - 27% у рік.
$5000, інвестовані в Coca-Cola в 1981 р., виросли б до приблизно $240000 без реінвестування дивідендів. У випадку реінвестування дивідендів ця сума перетворилася б приблизно в $373000.
Більше 100 компаній пропонують плани, що приносять інвесторам додатковий прибуток, дозволяючи купувати акції йз знижкою з поточної ринкової ціни. Ці знижки можуть варіюватися від 1% до 10%. Таким чином, інвестор одержує негайне повернення на вкладені кошти й часом позбувається від необхідності вносити які-небудь платежі за початок участі в плані або за покупку акції. Проте, деякі компанії дають знижку тільки по тим акціям, які купуються на дивіденди, а не по акціях, що докуповується за готівку. Але, у кожному разі, така знижка - дуже корисна річ.
Іншою перевагою подібних планів є те, що вони дозволяють вам повільно добудовувати свої позиції по акціях протягом тривалого періоду часу. Це може здатися вам не занадто важливим, але уявіть собі, що ви хочете інвестувати в акції Wal-Mart, які зараз виглядають надзвичайно переоціненими. Якщо ви є звичайним інвестором, що не використовує плани DRP або DSP, ви, найімовірніше, не будете негайно укладати угоду, а замість цього почекаєте, поки ціна акції трохи впаде. Якщо ж вона ніколи не впаде, ви упустили свою удачу. Але якщо ви берете участь в одній з таких програм і вирішили інвестувати невеликі суми грошей в акції Wal-Mart щомісяця, ви негайно встановили позицію по акціях компанії й продовжуєте збільшувати неї. Якщо ціна акції впаде, регулярно внесені вами суми грошей зможуть бути витрачені на покупку більшої кількості акцій. (І ви навіть можете спробувати послати в такі місяці більше грошей, чим звичайно, щоб купити побільше акцій.) Якщо вона продовжить підніматися, акції, які ви вже купили, будуть також рости в ціні.
І, нарешті, такі плани є найкращим виходом для тих, чиї доходи обмежені, а також для тих, хто хоче вкладати гроші регулярно. За допомогою програм DRP або DSP ви можете купити за один раз акції на суму $1000, а часом навіть більше. Практично, ви можете розглядати ці плани, немов ви купуєте кожну акцію один раз у брокера. Причина, по якій вам може бути цікаво розглянути плани під таким нахилом, - це реінвестування дивідендів. Майте на увазі, однак, що деякі брокери сьогодні пропонують реінвестування дивідендів без комісійних. Для тих же, у кого є в розпорядженні великі суми грошей, програми DRP або DSP більше не є такими важливими, як кілька років назад.
Недоліки
Навіть на сонці бувають плями, і ці плани - не виняток. Основним головним болем, пов’язаним з ними, є паперова тяганина. Якщо ви регулярно вкладаєте невеликі суми грошей у десяток компаній, ви будете отримувати звіт про стан справ про кожному плану, у який ви інвестуєте, щораз при вносите чергові суми грошей. Вам потрібно бути дуже організованим і записувати всі свої дії для цілей оподатковування. Обчислення податків може стати досить стомлюючою процедурою, якщо ви берете участь у програмах DRP або DSP і не ведете акуратних записів. На щастя, на ринку є гарне програмне забезпечення, що може істотно полегшити більшу частину цієї паперової суєти.
Іншим недоліком, хоча для більшості грамотних інвесторів він і не повинен бути головним, є час. Припустимо, вам подобається ціна акції, і ви хочете негайно її купити. Якщо ви користуєтеся послугами брокера, ви можете просто зателефонувати або виконати угоду за допомогою комп’ютера в онлайновому режимі. Але, використовуючи плани реінвестування дивідендів, ви змушені будете відправити форму й чек. Це займе якийсь час. Крім того, по багатьом планам покупки й продажі провадяться лише раз на місяць, що ще більше затримує процес. Тому ви можете не ввійти в акції безпосередньо тоді, коли ви цього хотіли, і в результаті можете заплатити трохи більше, ніж вони коштували раніше. Аналогічно, якщо ви хочете продати акції, це може не відбутися негайно. Процес може зайняти кілька тижнів. Для тих, хто відправляє чеки регулярно, - можливо, щомісяця, - ці затримки не мають значення. Але будьте в курсі, що вони існують.
Додаткова інформація
Всю необхідну інформацію про програми DRP і DSP ви можете одержати на Netstockdirect.com . Цей сайт пропонує деталі про майже кожнійа з 1600 програм DRP і DSP. Там же ви можете скачати інформацію, необхідну для початку участі в планах, і навіть можете почати онлайнове інвестування в 300 компаній (їхній список зростає). Це дуже зручно!
На сайті National Association of Investors Corp. (NAIC) , авторитетної організації інвестиційних клубів, існує служба по початку участі в програмі DRP, ” The Low Cost Investment Plan .” Усього за $7,00 плюс ціна однієї акції кожної з компаній, що беруть участь, ви можете почати участь у програмі, а потім збільшувати кількість ваших акцій за невелику плату або зовсім безкоштовно. Проте, вам необхідно бути членом NAIC, де річний членський внесок становить $39. Іншу інформацію ви одержите, якщо зайдете на зазначені сайти.
Інші ресурси
Web-Сайт The Moneypaper наводить інформацію з більш ніж 1100 компаній, що пропонують програми DRP. На сайті також діє служба початку участі в програмах, що дозволяє купити перші акції й почати брати участь у програмах за номінальну плату.
Клірингова палата за планами прямої покупки акцій, куди можна зателефонувати 800-774-4117, є безкоштовною службою, що дозволяє інвесторам замовити п’ять проспектів компаній, що пропонують DSP. (Ця служба тільки для планів прямої покупки акцій, але не для планів реінвестування дивідендів).
Мабуть, поки досить інформації із цього питання. Переходимо до Кроку 6.
Крок 4.Почніть з індексного фонду
Оскільки індексний фонд являє собою найпростіший і ефективний вибір, він, безперечно, є нашою першою рекомендацією інвесторам всіх рівнів, від новачків до досвідчених професіоналів. Зручність, гарна прибутковість, низькі витрати, простота, - всі ці фактори істотно перевершують те, що пропонують нам брокери з повною комісією й активно керовані взаємні фонди”.
Індексний фонд S&P 500
Давайте раз і назавжди встановимо стандарт ринкового росту. Протягом останніх 50 років індекс S&P 500, у який входить 500 самих великих і самих прибуткових компаній у США, піднімався, у середньому, на 13,6% щорічно.
Це значить, що якби ви вклали $10000 в індекс S&P 500 п’ятдесят років тому, те сьогодні ви могли б подзвонити брокерові зі зниженою комісією й віддати наказ на продаж вашої позиції за $5,78 млн., після чого заплатити $1,62 млн. податків і одержати $4,16 млн. Однак, більшість людей, що вклала гроші у взаємні фонди, не одержали такого вражаючого прибутку, за винятком тих, хто вклав свої кошти в особливий тип взаємного фонду - в індексний фонд.
За допомогою недорогого, пасивно керованого взаємного фонду, що імітує індекс S&P 500 (”індексний фонд”), ви можете практично одержати прибутковість індексу S&P 500 мінус мінімальні витрати. Кошти індексного фонду перебувають під управлінням комп’ютерних програм, що приводять всі показники фонду у відповідність із показниками ринку. У таких фондів немає “добре навчених” мудрих керуючих, що активно проводить щоденні зміни в розподілі портфеля фонду.
А чого ж досягли за останні 50 років активно керовані фонди, у порівнянні з індексними? Нічого навіть близько схожого на досягнення індексних фондів. Активно керовані фонди принесли прибутковість, у середньому, у розмірі 11,8%, що на 1,8% нижче, ніж в індексних.
Зверніть увагу, яке величезне значення має таке “невелике” розходження, як 1,8%. За останні 50 років інвестиції в розмірі $10000, вкладені в активно керований взаємний фонд, принесли б усього $2,59 млн., тобто менше половини прибутку індексного фонду. Тут працює ефект складного відсотка й руйнівний ефект того, як “невеликі” витрати можуть нашкодити вашим прибуткам. Уявіть собі ці “невеликі” витрати, що стягуються з вас активно керованими фондами, у вигляді річки Колорадо, що протікають по Великому каньйоні рік за роком і розмиваємої вашими прибутками до стану глибокої прірви.
Якщо в пропонованому вам списку є який-небудь індексний фонд, радимо вам без коливань зробити його вашим єдиним вибором.
“Спайдерси”
Ви можете подумати також про вкладення коштів у близького родича індексного фонду - депозитарні розписки Standard & Poor’s (Standard & Poor’s Depositary Receipts). SPDR’и, часто називані “спайдерсами”, - це інструменти, схожі на акції й ведучі себе аналогічно поводженню індексу S&P 500. У них є кілька переваг у порівнянні з фондами. Вони торгуються на Американській фондовій біржі під біржовим символом SPY, і кожна акція коштує біля однієї десятої від значення індексу S&P 500.
Індекси крім S&P 500
Чи всі індексні фонди відслідковують індекс S&P 500? Зовсім ні.
Список різних індексів, на яких засновані індексні взаємні фонди, стає все довшим. Всі вони нам подобаються. Майже всі.
У короткостроковому періоді різні індекси приносять різну прибутковість, але кілька наукових досліджень показали, що різні сектори ринку в тім або іншому ступені приносили подібні результати по закінченні великого періоду часу.
Деяким ринковим середнім потрібно більше часу для того, щоб зрівнятися з такими показниками. Індекс Russell 2000, найвідоміший індекс компаній малої капіталізації, приносив, у середньому, 12,92% за останні 10 років. Чи означає це, що компанії малої капіталізації працюють менш успішно в порівнянні з великими або що вам належить уникати індексних фондів, заснованих на індексах малої капіталізації? Ні, якщо ви збираєтеся інвестувати на тривалий строк. За останні 40 або 60 років прибутковість найбільших і самих маленьких компаній була майже однаковою.
Але вивчіть ретельно, що саме деякі компанії намагаються вам продати у вигляді акцій “індексного фонду”. Основна ідея інвестування в індексний фонд полягає не в тому, щоб купувати “гарячий” індекс або купити “холодний” індекс перш, ніж він стане “гарячим”. Вкладення грошей в індексний фонд - у будь-який індексний фонд - приносить чудові результати тим, хто тримає їхні акції довго, тому що витрати індексних фондів украй низькі.
Нагадуємо вам, що єдина причина, по якій вам має сенс не користатися послугами Vanguard 500 Index Fund або іншого індексного фонду з низькими витратами , - це якщо ви вважаєте, що можете перевершити їхні результати після відрахування всіх ваших інвестиційних витрат: дослідження ринку, оплата факсу, фінансових газет, ділових бюлетенів і т.п. Якщо ви не можете перевершити індекс, краще просто приєднаєтеся до нього, і додавайте до нього ваші нові заощадження щороку. Через кілька десятиліть ви (і ваш близькі) будуть щасливі, що ви так зробили.
Деякі індексні фонди дозволять вам відкрити звичайний рахунок при внесенні початкового вкладу в розмірі лише $500, якщо ви вирішите брати участь у плані автоматичних інвестицій, додаючи по $50 щомісяця . Якщо ж ви хочете почати інвестування, маючи у своєму розпорядженні ще меншу суму, прочитайте Крок 5: Усе про рахунки типу DRIP.
Крок 3. Визначте свої бажання та оцінніть результати
Більшість людей у США знають, де в цей момент грає їх місцева спортивна команда. Вони знають, який фільм отримав останню нагороду Академії Кіномистецтва. Вони розбираються в комп’ютерних іграх і навіть бувають у курсі тих дебатів, що ці ігри викликали недавно в пресі. При цьому мало хто цікавиться тим, як його інвестиції виглядають на тлі середньоринкових показників. Чому ж так відбувається?
Все дуже просто: ніхто ніколи не вчив нас, як робити таке порівняння; до того ж, в інтереси платних інвестиційних консультантів не входить пояснення своїм клієнтам, як аналізувати результати своїх інвестицій самостійно. Якщо ви думаєте, що керуючими коштами, менеджери взаємних фондів і брокери з повною комісією хочуть, щоб ви знали, як поводяться ваші інвестиції стосовно ринковим середніх, ви глибоко помиляєтеся. Професійні інвестори не прагнуть до того, щоб ви звертали увагу на результати їхньої роботи. Це дає їм великий простір для помилок. Ми можемо привести безліч прикладів того, що виходить, коли який-небудь інвестор починає придивлятися до діяльності “мудрих” і просити їх відзвітуватися про свої результати в порівнянні з ринковими середніми, але ми не станемо цього робити. Поговоримо краще про більш корисні речі.
Більшість починаючих інвесторів вважають, що якщо ви не можете присвячувати процесу управління своїми вкладеннями більшу частину свого часу, вам не варто вкладати ні долара ні в що інше, крім індексного фонду - взаємного фонду, що імітує поведінку ринкового індексу крок за кроком.
Не купуйте акції, облігації, золоті злитки (прийде ж таке в голову!) або акції активно керованого взаємного фонду. Якщо ви можете дозволити собі відкласти в сторонку деяку суму грошей на п’ять із зайвим років, але ви не маєте часу стежити за тим, як ці гроші працюють, вкладіть їх в індексний фонд і залишіть там на весь цей час.
Проте, ми підозрюємо, що в більшості з вас є все-таки більше дві години на рік на аналіз своїх вкладень, і ви не стали б занадто заперечувати, якби ваші гроші приносили дохід вище середньоринкового. Вам належить знати, що управління своїми коштами не займає так вже багато часу, а одержання результатів вище середньоринкових не є чимось вище ваших здатностей. Проблема в тім, що більшість людей не розглядають управління коштами як частина свого бізнесу й не вірять у те, що ринок можна перемогти. Це - дуже шкідлива точка зору .
Давайте почнемо з визначення ваших основних бажань і надій… Ще раз нагадаємо, що мова йде лише про ті гроші, які вам не знадобляться протягом найближчих п’яти років (а краще ще довше).
Чи здивує вас звістка про те, що більше трьох четвертих всіх взаємних фондів акцій, які нав’язують нам у брокерських конторах, банках, страхових агентствах, журналах і на телебаченні, щороку демонструють показники гірше середньоринкових? (Насправді, це може здивувати вас лише в тому випадку, якщо ви пропустили “Крок 1″, оскільки там ми це питання вже обговорювали.)
У перший момент ця звістка зробить на вас досить шокуюче враження, - довідатися, що досягнення високооплачуваних професіоналів так скромні або просто вбогі. Але, по зрілому міркуванню, ці цифри зовсім не повинні нікого дивувати. Керовані взаємні фонди стягують плату, у середньому, у розмірі 1,5% від суми активів своїх вкладників щорічно, переважно для того, щоб профінансувати свої активні управлінські й маркетингові плани. А в більшості керуючих фондами є чим зайнятися (на розум негайно приходить гольф, теніс, світські раути й полювання на лисиць), крім міркувань про зростання акцій, моделях розподілу активів, а також своєї постійної, передбачуваної й виснажливої слабості перед середнім ринком.
Це звучить досить різко, але ми до цього й прагнули. Погані й занадто дорогі взаємні фонди заслуговують набагато більше докорів, - і раз вони не здатні приносити стерпні результати, вони повинні одержати свою частку визнання хоча б за здатність забавляти своєю безглуздістю. Однак не станемо витрачати на них занадто багато дорогоцінного часу. Говорити про проблеми легко, сутужніше знайти їхнє вирішення. От наш погляд на ефективність роботи фінансів: Будь-які гроші, вкладені на п’ять років або більше, не повинні приносити дохід нижче середньоринкового за підсумками цього п’ятирічного періоду. Якщо ж цього не вдалося досягти, ви десь вчинили помилку, тому що ви можете одержати середньоринкову прибутковість у будь-якому індексному фонді, не виконуючи ніякого дослідження й не приймаючи на себе майже ніякого ризику. Ви можете використовувати систему спостереження за своїм портфелем “Portfolios 2000″, пропоновану сайтом Motley Fool, де можна довідатися прибутковість всіх ваших інвестицій у порівнянні з ринковими середніми й проаналізувати динаміку кожного з паперів з того дня, як ви його придбали (сервіс надається безкоштовно).
Не відмовляйтеся від своїх бажань; будьте готові перемогти ринок; розберіться, чому вам це вдалося або не вдалося. Отже, переходите до Кроку 4.
Крок 2. Приведіть свої фінанси в порядок
“Розходження між процентною ставкою по приватному кредиту й ставкою федеральних фондів різко виросло в 80-і роки. Позикодавці стали мудріше. Вони усвідомили, що багато американців уявлення не мають про те, що таке “процентна ставка”, або ж та математика, який їх учили в середній школі, виявляється зовсім марною у фінансовому світі. Дослідження ринку кредитів довело один несподіваний висновок: люди зовсім не цікавляться своїми грошима”.
У вас є кілька доларів, які ви не збираєтеся витрачати на термінові потреби й міркуєте про те, як би поумніше розпорядитися своїми грошима. Можливо, ви навіть забігли вже трохи вперед і прочитали про те, як вибрати брокера для здійснення своєї першої покупки на фондовому ринку…
Не варто так поспішати. Повірте, коли мова заходить про вкладення грошей, зароблених такою працею, необхідно слухатися знаків, що обмежують швидкість руху. Ваші особисті фінанси повинні бути в ідеальному порядку, перш ніж ви подумаєте про розміщення свого першого наказу на покупку акцій. Ви побачите далі, що ми не раз ще оборотний ваша увага на цей найважливіший принцип - ніколи не поспішати.
Позбудьтеся від боргу по кредитній карті
Перша зупинка. Якої величини рахунок ви одержали в цьому місяці? Ви розплачувалися готівкою або кредитною картою? Одним із ключових принципів інвестування є: вкладайте тільки ті гроші, які вільні від інших зобов’язань. Тобто, якщо у вас негативний баланс по кредитній карті, ваші гроші не вільні! І от чому: по багатьох кредитних картах стягується річний відсоток від суми заборгованості в розмірі 16%-21%. Отже, уявимо, що ви відклали $5000 для інвестування в акції, але заборгованість по вашій кредитній карті становить ті ж $5000, і процентна ставки по цьому боргу - 18%. Це значить, що вам необхідно заробити прибутковість 18% після оподатковування (або близько 24% до оподатковування) тільки для того, щоб не залишитися в збитку за підсумками року. Повинні попередити, що шансів заробити 24% прибутку на фондовому ринку дуже небагато.
Борг по кредитній карті залишається, мабуть, найпоширенішою відповіддю на питання: “Чому я не можу навіть почати заробляти?” У Сполучених Штатах циркулює біля мільярда всіляких кредитних карт, і в кожного чоловіка, жінки або навіть дитини їх у середньому біля чотирьох. І близько 70% власників кредитних карт мають негативний баланс по них щомісяця. Навіть якщо умови виплати заборгованості самі сприятливі (це означає, як правило, 2% від заборгованості в рік, або $10, залежно від того, яка сума більше), то навіть для виплати заборгованості в $1000 зі ставкою річних 18% вам буде потрібно трохи більше 19 років, протягом яких ви виплатите приблизно $1900 у вигляді відсотків по $1000
То настійно радимо вам не переходити до третього кроку нашого курсу, поки не припините дозволяти кредитним установам годуватися за ваш рахунок.
План регулярних заощаджень
Наступна зупинка. Скільки ви регулярно відкладаєте собі на майбутнє? Інакше кажучи, чи встановили ви собі конкретний відсоток, що відкладаєте в сторонку від кожної одержуваної вами суми? Або ви просто складаєте “у скарбничку” гроші, які з якої-небудь причини залишилися не витраченими? Або ще гірше - ви виявляєте, що відкласти вам нема чого?
Якщо ви відповіли ствердно хоча б на одне із двох останніх питань, ви ще не готові до наступного кроку. Прийшов час розібратися, чому ви не робите регулярних заощаджень або не можете їх робити. Грамотний інвестор не стане вкладати гроші, призначені для власних обідів , або для сплати за квартиру за наступний місяць, або ж для погашення боргу по кредитній картці. Ми радимо інвестувати тільки ті гроші, які ви заробили (або одержали в подарунок - таке теж враховується) і мудро зберегли. Як ми відзначали раніше, ці гроші повинні бути вільні від зобов’язань.
Розумно встановити собі межу заощаджень на рівні 10% річного доходу. Можливо, вам буде зручніше відкладати по 5%. Інші зможуть зберігати по 15% у рік. У кожному разі, саме головне - це визначити регулярний “ритм” заощаджень і дотримуватися його, навіть якщо для цього буде потрібно якийсь час пожити ощадливіше, ніж дозволяють поточні кошти. Вам також варто мати у своєму розпорядженні кошти, достатні для того, щоб прожити від трьох до шести місяців, не прибігаючи до екстрених заходів, і ці кошти повинні лежати на поточному рахунку або зберігатися в іншому доступному місці.
Якщо ви вже займаєтеся регулярним відкладанням грошей, вам необхідно вивчити всі можливості для зниження податків по зберігаємим сумам. Оскільки гроші, вкладені в програму пенсійного страхування, не обкладаються податками доти, поки ви не починаєте їх витрачати, вони ростуть із експонентною швидкістю в порівнянні з тими коштами, які ви намагаєтеся нагромадити на інвестиційному рахунку. Більше того, деякі з роботодавців сьогодні додають до ваших заощаджень додаткові кошти, призначені для збільшення вашого прибутку. Переконайтеся, що ви максимально використали всі перераховані можливості й вклали більшу частину своїх заощаджень у ці надзвичайно зручні інструменти. І запам’ятаєте: не лінуєтеся робити заощадження, і після ви будете собі за це вдячні.
Довідайтеся якнайбільше про інші свої фінанси
Ми не можемо дати вам поради, яку саме суму, вільну від зобов’язань, вам варто нагромадити для початку інвестиційної діяльності. Наше завдання полягає в тому, щоб допомогти вам одержати на ці гроші якнайбільше прибутку. Тому перш, ніж ви наважитеся на перше вкладення грошей у цінні папери, вам належить небагато подбати й про інші фінансові аспекти вашого життя, таких як інвестування в майбутню освіту своїх дітей, страхування, покупку будинку, роботу в майбутньому, ваш банк і ваш автомобіль.
На закінчення підведемо лише основний підсумок: упорядкуйте свої фінанси й тільки після цього переходьте до наступного кроку на шляху до успішного інвестування.
Крок 1. Загальновідома мудрість
Пропонується відмінна стартова позиція. Це систематичний покроковий метод навчання, що допоможе новачкам в інвестуванні знайти твердий ґрунт під ногами в їхньому прагненні вивчити процес управління коштами на фондовому ринку. Цей матеріал допоможе Вам навчитися самостійному інвестуванню.
Давайте почнемо з того, що розберемося, що ж вважається мудрим у сучасному світі, і наскільки ця мудрість підходить нам для успішної діяльності на фінансовому ринку. Імовірно, деякі кліше нам доведеться переформулювати. Отже, розглянемо трохи загальновизнаних “мудростей” - зовсім невелику вибірку.
Загальновизнана мудрість N1: “Вам належить довіряти інвестування ваших грошей тільки “експертам”, вкладаючи їх у взаємний фонд”.
Відповідь: Хммм… Що ж, якщо у вас дійсно зовсім немає часу й бажання управляти своїми власними грошима, тоді це, може бути, і вірно. Але чи відомо вам, що в середньому більше 75% всіх взаємних фондів по показниках прибутковості щороку виявляються нижче ринку? Інакше кажучи, більшість мудрих “професіоналів” з таких фондів програють середнім ринковим показникам рік за роком. Вони, звичайно, постараються переконати вас інвестувати в їхній фонд, використовуючи складний “професійний” жаргон, покликаний вас заплутати або збентежити, і демонструючи барвисті діаграми результатів своєї діяльності. На жаль, вся ця мішура занадто швидко розлітається після порівняння реальних результатів діяльності фонду зі середньоринковими показниками.
Загальновизнана мудрість N2: “Я закінчив бізнес-школу, і там ми вивчали “Теорію ефективного ринку”. Основна ідея цієї теорії полягає в тім, що ніхто не може постійно перевершувати ринок. Так навіщо ж витрачати свій час?”
Відповідь: Ах так, “Теорія ефективного ринку”… І правда, навіщо намагатися перевершити ринок? А наприклад, потім, що це можна робити постійно, і в довгостроковому періоді , - перевершити його на досить значну величину. Подивитеся, яке кількість грошей витрачають на рекламу взаємні фонди : зовсім не дивно, що основною ідеєю, що “фінансові професіонали” намагаються донести до мас, є уявлення про індивідуального інвестора як про безпомічне щеня й взагалі чимсь начебто анахронізму. Тільки дуже впевнений у собі інвестор наважиться сьогодні штурмувати фінансові ринки поодинці й протистояти кількості, що знижується, соратників, напору взаємних фондів і час від часу - нападкам засобів масової інформації. Завданням такого інвестора є самостійне вкладення грошей, здійснення своїх власних помилок, висновки із власного досвіду й насолода плодами власного успіху.
От що говорять нам академічні дослідники: “Теорія ефективного ринку затверджує, що на сучасному ринку, де розподіл інформації близько до здійсненого, жоден учасник ринку не може одержати кращу інформацію з порівняння з іншим, і , отже, всі ціни акцій у точності відображають те, що відомо всім. Єдиний момент, коли ціни міняються , - це поява нової інформації на ринку. Ця інформація не може бути ніяк схована й негайно стає доступна всім учасникам. Таким чином, нема рації намагатися піймати вдалий момент раніше інших”.
Ми б відповіли на це так: Так, але хоча інформація може поширюватися сьогодні майже миттєво, далеко не всі мають рівні можливості обробки й точним почуттям інформації. Далі ви довідаєтеся кілька інвестиційних підходів, які давали результати значно краще середньоринкових протягом багатьох років. Ці підходи ви зможете почати використовувати при керуванні своїм портфелем уже завтра. Академічним дослідникам не завадило б витратити якийсь час на самостійне інвестування , - хоча б заради придбання досвіду в досліджуваній області.
Загальновизнана мудрість N3: “Фінансові бюлетені є відмінною навчальною допомогою для інвесторів, що бажають пізнати науку інвестування й почерпнути які-небудь нові ідеї із цієї сфери”.
Відповідь: У США фінансові бюлетені є одним з деяких радників, які справляються з управлінням вашими грошима навіть ще гірше, ніж взаємні фонди. У цій серії статей ми намагаємося проводити стратегію, протилежну тієї, що нав’язують фінансові бюлетені. Ми підкреслюємо важливість самоосвіти, інтелектуальної цілісності, довгострокового інвестування й одержання задоволення як від процесу навчання, так і властиво від інвестування. Більшість же фінансових бюлетенів написані кепською мовою, не порівнюють доходи, одержувані в результаті використання стратегій, що рекомендуються ними,, зі середньоринковими й найчастіше наполягають на тому, щоб ви підписалися на їх “Список гарячих акцій”, що складає з “гарячих акцій тижня (або дня)”, немов бажаючи змусити вас щотижня або щодня міняти склад свого портфеля. Це зовсім неправильний спосіб вкладення грошей; вас уб’ють одні тільки комісійні, ціна ваших численних операцій. Крім того, у сучасних бюлетенях пропонується вкрай мало навчальних матеріалів; більшість їхніх видавців зволіли б, щоб їхні читачі ніколи не стали досить утвореними людьми й продовжували підписуватися на їхні продукти як можна довше.
Загальновизнана мудрість N4: “Фінансові світила роблять важливу роботу із пророкування напрямку руху ринку, і варто витратити свій час на те, щоб прислухатися до їхніх слів”.
Відповідь: Немає. Жодна людина не підтвердила свою здатність пророкувати майбутнє фондового ринку точно й постійно. Нас уражають люди, які намагаються це робити, і журналісти, що цитують їхні висловлення по відповідному поводу. Пропонований нами інвестиційний підхід не має нічого загального зі спробами “прогнозувати ринок”; якби це було так, ми ніколи не досягали б середньоринкових показників. Купіть гарні акції, тримаєте їх і не обертайте уваги ні на кого, хто буде розповідати вам про подальший рух ринку.
Загальновизнана мудрість N5: “Брокерські фірми з Уолл - Стріт і їхні фахівці являють величезну цінність для учасників фінансового ринку”.
Відповідь: Так, так стверджує реклама, але насправді , - ні. Насамперед, це просто не в інтересах Уолл - Стріт - учити вас. Ніж довше ви будете залишатися в мороці неуцтва, тим довше будете віддавати свої гроші в управління “професіоналам з Уолл - Стріт”. Відповідно, ці професіонали будуть брати з вас плату за управління вашими грошима й т.д. Вся індустрія консалтингу побудована на тому, що ви не повинні знати, як управляти своїми коштами.
Далі, оплата багатьох брокерів прямо залежить від того, наскільки часто ви робите торговельні операції, а зовсім не від того, наскільки ці операції успішні. Можете собі це представити? Багато з людей належать до брокерів з повною комісією (з повним спектром послуг) як до джерела нових інвестиційних ідей, а також до помічників у справі портфельного менеджменту й фінансового планування. І в той же час, по деякій незрозумілій причині, ці брокери одержують гроші не за те, наскільки добре йдуть ваші справи, а за те, як часто ви торгуєте.
Тут спостерігається серйозний конфлікт інтересів, оскільки кращим способом збільшити свій стан є купити й тримати акції, а зовсім не продавати їх. Ті, хто торгує часто, у результаті втрачають величезні гроші на комісійні за шипик. Ці суми можуть виявитися більше ваших довгострокових доходів, і , на жаль, ваш брокер від цього тільки виграє.
Цю розмову можна продовжувати, але навряд чи стоїть. Наша основна ідея полягає в тому, що ніхто не здійснить вкладення ваших грошей краще, ніж ви самі. І ми хочемо навчити вас, як це зробити ефективно.
В основі нашої філософії лежить уміння самостійно приймати рішення, а також пожинати їхні плоди й нести за них відповідальність. Очевидно, це є здоровою життєвою філософією для кожної дорослої людини , так чому б не застосувати її й до інвестування? Вивчіть “13 кроків”, і вам істотно легше буде домогтися успіхів як на фінансовому, так і на життєвому поприщі.